（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，年中黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，国家告重传统的白芝浩规则需要更新。有意思的是，电行度报从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，电行度报货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

业年国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。白芝浩规则是基于债权，磅发布中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，年中只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、年中银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

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帕特里克·博尔顿、业年黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

后来当其中一些国家（如希腊、磅发布意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。随着多家头部金融机构积极推动场景化应用，年中金融业与大模型的融合愈发深入，也大幅增强了金融科技企业对大模型金融应用前景的信心。

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